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AWD "outperform"
26.08.2005
HypoVereinsbank
Lucio Di Geronimo, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die AWD-Aktie (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) mit "outperform".
Der Titel habe im vergangenen Monat relativ zum EURO STOXX 50 mehr als 10% underperformt. Diese Underperformance sei wegen der - für viele überraschend - rückläufigen Umsatzzahlen im zweiten Quartal 2005 nicht ungewöhnlich. Die Analysten würden die mittelfristigen Geschäftsaussichten von AWD jedoch für weiterhin intakt halten. Es gelinge der Gesellschaft trotz rückläufiger Umsatzerlöse die EBIT-Marge weiter zu steigern. Daher würden die Analysten ihre Nettoergebnisschätzung von 1,60 Euro je Aktie beibehalten.
Die Analysten sähen die Umsatzentwicklung im Jahr 2005 eher als Wachstumsdelle denn als Signal für ein generelles Ende der Investment Story von AWD. Bereits ab 2006 würden sie wieder mit einer Rückkehr zu alter Wachstumsstärke rechnen. Ihr DCF-Modell liefere daher weiterhin einen fairen Wert von 38 Euro je Aktie. Somit habe das Papier ein Kurspotenzial von mehr als 15%, während die Indexziele um ca. 10% über dem aktuellen Niveau liegen.
Die Analysten der HypoVereinsbank heben das Rating für die AWD-Aktie von "neutral" auf "outperform" an und belassen das Kursziel unverändert bei 38 Euro.
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